Когда лопнет Биткоин: прогнозы обвала криптовалютного рынка

Когда лопнет Биткоин: прогнозы обвала криптовалютного рынка

Рост популярности, а с ней и курса биткоина вызвал неоднозначную реакцию в мировых экономических кругах. В то время, как одни эксперты видят в биткоине новую мировую валюту, способную изменить до неузнаваемости существующую банковскую и финансовую систему, другие говорят, что это все уже было. История знает немало финансовых пузырей и пирамид, которые закончились одинаково – лопнули, оставив своих сторонников ни с чем. Недавнее падение биткоина может быть частью этого сценария.

Признаки финансового пузыря

Согласно общепринятому экономическому определению, финансовый пузырь – это торговля активом по завышенной стоимости, несоответствующей его реальной ценности. Резкое сдувание такого пузыря, при котором стоимость актива стремительно приближается к нулю, наносит вред не только инвесторам, но и экономике в целом, уничтожая капитал. По большинству признаков, развитие криптовалютного рынка соответствует определению пузыря.

фото 1

1. Цена значительно превышает реальную стоимость

  • За цифровой валютой не стоит никакой реальной пользы или стоимости, нет поддержки государства или банка-эмитента.
  • Аналитик Дмитрий Голубовский оценил ликвидность биткоина лишь в 6,9 млрд долларов, при капитализации на момент его высказывания более 300 миллиардов.
  • Ликвидность приносят лишь те монеты, которые находятся в активном обороте и исполняют заявленные функции валюты. У большинства инвесторов монеты просто лежат в кошельках.

2. Всеобщий ажиотаж и чрезмерная уверенность в активе

За несколько лет криптовалюты превратились с известного лишь немногим ИТ-энтузиастам явления в то, о чем слышал практически каждый.

Блокчейн держится главным образом на доверии, и с приходом новых инвесторов цены полетели вверх, даже если эти инвесторы ничего не понимают в самой технологии. Как отмечает Голубовский, если раньше рост цены еще подкреплялся признанием на государственном уровне в некоторых странах, то сейчас осталось только внимание общественности.

На фондовых рынках это приводит к известному явлению перекуплености. Поэтому исполнительный директор Midex IT Дмитрий Мачихин называет дату падения, ссылаясь на общие тенденции в медиа.

«Хайп» вокруг криптовалют может утихнет к концу лета 2018, и без новых вливаний денег пузырь лопнет.

фото 3

3. Рефлексивность: рост цен увеличивает спрос

Это тесно связано с предыдущими признаками. Феномен синдрома упущенной выгоды наблюдался в декабре 2017, когда люди массово скупали биткоины почти по 20 тысяч долларов.

4. Резкий нелинейный рост цены

Для всех пузырей характерны резкие скачки цен, в общем отображающие один и тот же сюжет. Экономисты выделяют закономерности в колебаниях: так, рост цены вдвое приводит к обвалу как минимум на 50%; с ростом на 150% вероятность обвала вырастает до 80%. По таких расчетах, биткоин уже давно должен был лопнуть.

5. Этапы развития

Классический финансовый пузырь проходит четыре фазы развития, которые в общих чертах сопоставимы с развитием биткоина.

  1. Скрытая фаза. Об активе знает лишь ограниченное количество людей, которые тестируют новшество. Началась она с созданием криптовалюты в 2009. Начало признания стало заметно в 2011 году, после которого начались венчурные инвестиции в биткоин. Продержалась фаза приблизительно до середины 2014.
  2. Фаза осведомленности, во время которой начинают вкладываться сторонние инвесторы. За это время биткоин медленно рос с незначительными скачками, постепенно становясь известным большим кругам общественности.
  3. Фаза мании вокруг биткоина выпала на 2017 год, в конце которого цена прыгнула почти до 20 тысяч долларов.
  4. Фаза падения. В начале февраля 2018 биткоин успел опуститься ниже отметки в 6 тысяч. Но споры по поводу того, является ли это началом конца или курс опять пойдет вверх, не утихают.

Отдельно стоит упомянуть о так называемых «китах», контролирующих огромную часть рынка. Даже если не учитывать общие тенденции, пузырь может лопнуть в любой момент, когда главные инвесторы решат выбросить монеты и тем самым обрушат рынок.

1000 человек контролирует около 40% всего рынка биткоина.

Что думают эксперты

Множество экономистов, государственных деятелей и даже непосредственных руководителей криптовалютных проектов предупреждали о опадении биткоина. И хотя предполагаемые даты отличаются, прогнозов радужного будущего все меньше.

К критике биткоина как финансового пузыря присоединились глава Центрального банка Дании Ларс Роде, нобелевский лауреат по экономике Жан-Тироль, инвестор Уоррен Баффетт. Однако никто из них не берется назвать временные рамки. Инвестор и рыночный аналитик Джереми Грантем, предсказывавший экономические обвалы в прошлом, заявил, что биткоин лопнет, продержавшись еще не более двух лет.


Глава финансовой корпорации NEX Group Майкл Спенсер связывает падение биткоина с тем, что ни одно государство не станет его поддерживать. Он сравнил явление с тюльпановой лихорадкой прошлого и подчеркнул невозможность делать любые адекватные прогнозы курса биткоина, ведь он не подкреплен реальными факторами.

NEX Group Майкл Спенсер


Профессор Колумбийского университета, экономист Джеффри Сакс назвал рост стоимости криптовалют основанным только на доверии. Как только оно закончится, пузырь лопнет, ведь полноценной валютой ни одно государство его не сделает.


Аналитик ГК «Финам» Леонид Дельцын прогнозирует рост цены в два или три раза перед тем, как пузырь окончательно лопнет.


Даже люди, находящиеся непосредственно «в теме», не верят ни в какие гарантии. Координатор Ethereum Виталик Бутерин также назвал криптовалюты пузырем, из-за которого многие потеряют деньги. О значительных обвалах предупреждал и основатель Litecoin Чарли Ли, обещая несколько лет «медвежьего» рынка. Виталик Бутерин


Конечно, число сторонников биткоина не меньше. Сравнение криптовалюты с пузырем опроверг Джеффри Кляйнтоп, стратег Charles Schwab. Один из главных аргументов против неминуемого падения – использование криптовалют как платежного средства. При условии государственной поддержки здесь существует огромный потенциал, и многие уже сейчас совершают платежи в биткоинах. Поэтому даже с обвалом той части цены, которая объясняется спекулятивным спросом, остается надежда, что биткоин не достигнет нуля, а стабилизируется на адекватном уровне.

Ссылка на основную публикацию